Crypto super-mega-mega-verliezen

Als je de kranten mag geloven, dan is er een kleine ramp gebeurd. De totale markt-kapitalisatie van alle cryptocurrencies is in elkaar gestort van 650 miljard naar 380 miljard. Hebben de crypto-enthousiastelingen dan 270 miljard spaarcentjes verloren ? Dat zou je bijna gaan denken.

Dat is (natuurlijk) onzin.

Die markt-kapitalisatie wordt berekend als de laatste gemiddelde koers op de exchange-sites keer het aantal coins op de markt. Stel dat Trollcoin voor 0,15 cent op de exchanges staat, dan is de marktkapitalisatie 900.000 dollar. Dan komen er een paar crypto-enthousiastelingen die 0,3 cent per Trollcoin betalen. Dan gaat die markt-kapitalisatie naar 1.800.000.¬† En dan maken de mensen die hun geld in Trollcoin hadden gestoken, op papier 100% winst op hun ‘belegging’. Maar ja, als iedereen dan gaat proberen om zijn Trollcoins te verkopen tegen 0,3 cent en zijn ‘winst’ te nemen, dan loop je tegen de werkelijkheid aan : er waren maar een paar enthousiastelingen die 0,3 cent wilden betalen, en de rest betaalt 0,15 cent. Dus de volgende dag betalen mensen weer 0.15 cent en zakt die koers, en de markt-kapitalisatie gaat terug naar 900.000 dollar. Hebben die mensen dan 900.000 dollar verlies geleden ? Nee, er was toevallig een dagje een paar kopers die de dubbele prijs betaalden. Dat is het enige wat in er in de werkelijkheid gebeurd is. Die mensen die voor 0.3 cent kochten, die lijden (op papier) een verlies van 0.15 cent per coin. Maar dat verlies loop je pas op als je werkelijk verkoopt, dus gewoon ‘hodl’-en en hopen dat mettertijd die koers naar 0.3 cent gaat.

Zo stond Bitcoin te boek met een markt-kapitalisatie van 320 miljard, 16 miljoen coins maal 20.000 dollar, de laatste koers op de beurs einde december 2017.

Is er dan in totaal 320 miljard dollar in Bitcoin gestoken ? Welnee. Ik las laatst wat cijfers over Bitcoin, en die gaven aan dat 4 miljoen Bitcoin verloren zijn gegaan op gecrashte harddisks en zo, en dat een andere 4 miljoen in ‘deep freeze’ zitten, die zijn ooit voor 2013 voor een prijs tussen de 10 cent en 10 dollar ingekocht, en daana geparkeerd. Daar wordt niet in gehandeld. Dan zijn er nog 4 miljoen Bitcoins lichtelijk ‘bevroren’, daar is tussen de 100 en 1000 dollar per stuk voor betaald, die staan sinds 2013 geparkeerd. En dan zijn er nog 4 miljoen op de markt waar actief in gehandeld wordt. Dan kun je met wat giswerk een gooi doen naar het totaal aan wat er besteedt is aan Bitcoin, en dat is misschien bij elkaar 50 miljard. Dat is nog altijd een aardig bedrag, maar het is maar¬† 15% van de aangegeven markt-kapitalisatie.

En als er dan even flink gedumpt wordt op de markt en die koers stort in, dan daalt de markt-kapitalisatie zo van 320 miljard naar 150 miljard, bij een koers rond de 7800 dollar. Dat betekent niet dat de Bitcoin-houders daar 170 miljard verlies maken. Dat is zelfs onmogelijk als je er vanuit gaat dat er in totaal 50 miljard in gestoken is.

Iemand anders maakte een berekening dat er dagelijks voor 17 miljoen ‘vers geld’ in Bitcoin gepompt moet worden om de koers in stand te houden, dat zijn de mensen die Bitcoin tegen een koers van 20.000 dollar kochten. En die lijden daar dan nu (met Bitcoin op 7800 dollar) 60% verlies op, dat is per dag rond de 10 miljoen verlies. Een koers boven de huidige koers van 7.800 dollar, dat geldt vanaf 15 november, dus dan heb je het over ruwweg 90 dagen dat gemiddeld 5 miljoen verlies gemaakt wordt, dat is bij elkaar 450 miljoen. Zo zou je dan kunnen stellen dat mensen in de recente Bitcoin-crash in totaal 450 miljoen dollar zijn kwijtgeraakt.

Dat is van een heel andere orde van grootte dan die 170 miljard verlies van markt-kapitalisatie.

Daarbij geldt dat (crypto-)handel een ‘zero sum’-game is : de dollar die de een verliest, stak een ander in zijn achterzak als winst. Waar er dan een groep mensen is die een half miljard verlies aantekenen, is er ook een groep die een half miljard winst hebben geboekt. Dus netto wordt er winst nog verlies gemaakt (eigenlijk gebeurt er dus niet zoveel noemenswaardigs).

Als je je blind staart op die markt-kapitalisatie, dan lijkt het wel een super-mega-mega-verlies. Altijd goed voor een hysterische ‘pakkende’ kop in de krant. Dat soort verhalen in de kranten over mega-verliezen op de cryptocurrency-markt, ach, neem het met een korreltje zout.

 

Posted in bitcoin, cryptocurrency, juust.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *